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　　优发开户本報記者楚麗君　　近期，港股市場由探低走勢迅速轉為上漲，截至11月14日收盤，恒生指數報17619.71點，較年內最低點已反彈超3000點。南向資金積極進場搶籌，港股后市將如何演繹？　　分析人士表示，無論是從估值、基本面，還是長期發展空間來看，當前港股都已具備配置價值，且隨著中國經濟復蘇，港股布局的底層邏輯會進一步凸顯。　　近11個交易日　　恒生指數漲逾18%　　今年以來，港股市場出現較大回調，1月1日至11月14日，恒生指數期間累計下跌24.69%，恒生科技指數期間累計下跌37.32%。值得注意的是，10月31日，恒生指數一度跌破15000點，觸及年內低點14597.31點，之后逐漸回升。11月11日，港股市場出現強勢反彈，恒生指數漲7.74%，恒生科技指數漲10.05%。總體來看，10月31日至11月14日的11個交易日內，恒生指數累計上漲18.55%，恒生科技指數累計上漲25.91%，與此同時，南向資金積極搶籌港股，期間累計凈買入港股超380億元。　　對此，接受《證券日報》記者采訪的中航基金首席經濟學家鄧海清表示，今年以來，由于美聯儲持續加息，對香港股票市場和房地產市場造成較大沖擊，港股波動放大。近期港股市場出現回暖，主要有兩個原因，一是由于中國經濟企穩回升，市場信心得到提振，投資者加大對A股和H股的配置，此前由于情緒帶動的超跌迎來反彈；二是由于美聯儲加息預期有所弱化，美元指數從高位有所回落，帶動港股上漲。　　川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示，近期，港股市場表現較好，恒生指數和恒生科技指數均出現大幅上漲，南向資金也積極搶籌港股。港股的強勢反彈主要受兩方面因素影響，一方面是因為港股政策面得到改善，近期國家穩增長政策力度不斷加大，利好政策頻出，對市場形成支撐。另一方面，近期美聯儲暫緩加息的預期急劇升溫，海外流動性收緊的壓力有所緩解，一定程度上緩解了市場的擔憂情緒，消息催化下港股近期大幅反彈。　　薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊對《證券日報》記者表示，本次反彈主要有兩個原因，一是平均估值較低，有一定的短線投資空間，二是美元指數下跌，資金流出的動能降低，促成了這次反彈。　　5只活躍股　　獲南向資金重點配置　　近期南向資金布局了哪些港股？東方財富Choice數據顯示，從滬深港股通前十大成交活躍股來看，10月31日以來截至11月14日收盤，共有36只港股現身榜單，其中27只活躍股期間處于凈買入狀態。騰訊控股、香港交易所、藥明生物、快手-W、龍湖集團等5只港股期間獲南向資金凈買入額居前五，分別為118.34億港元、36.99億港元、35.38億港元、13.29億港元、11.55億港元。　　從市場表現來看，10月31日至11月14日，在上述27只獲南向資金搶籌的個股中，有26只個股期間實現上漲，普遍表現較好。碧桂園、旭輝控股集團、三葉草生物-B、微盟集團等個股期間累計漲幅均超70%，表現強勢。　　對此，金百臨咨詢資深分析師秦洪在接受《證券日報》記者采訪時表示，南向資金在近期買入港股，一方面是因為港股的估值一直比較低，另一方面則是因為港股中有很多優質互聯網平臺股。　　排排網旗下融智投資基金經理胡泊在接受《證券日報》記者采訪時表示，近期，南向資金的流入，導致港股的流動性出現了一些變化，因此也產生了一些投資機會。　　從上述27只個股所屬行業來看，非必需性消費、資訊科技業、醫療保健業、地產建筑業等四大行業的個股數量居前，分別有7只、5只、4只、4只。　　國信證券認為，基本面的改善將給互聯網板塊帶來較大的估值修復空間。　　投資機會方面，方正證券表示，目前港股行情反轉可以期待，反轉行情中建議關注以信息技術和醫療保健行業為代表的港股高成長、高彈性標的。　　胡泊認為，在經濟反彈復蘇的情況下，港股的配置價值在不斷提升。　　港股價值修復　　還有較大空間　　對于港股后市，多數機構表達了積極看法。　　陳靂認為，當前，港股估值仍處于相對較低位置，在全球資本市場中的吸引力較強。預計明年中國宏觀經濟仍將持續修復，呈現出穩步復蘇的態勢。加上美聯儲或將逐步放緩加息步伐，對港股的擾動有所消退，港股有望延續上漲行情。　　鄧海清表示，當前美聯儲仍處于加息周期，市場對美聯儲加息預期的變化，會造成美股和港股的波動。從短期看，港股的波動性可能仍然較大。但從長期看，當前港股估值具有長期配置價值，且隨著中國經濟復蘇，對港股也將產生支撐。　　“從估值角度來講，整個港股的估值處于較低區域，疊加大部分成長股的估值已是歷史極低水平，眾多上市公司紛紛發起回購，其長期價值也已凸顯。就當前時點來看，港股價值修復還有較大空間。”金鼎資產董事長龍灝對記者表示。　　安爵資產董事長劉巖認為，短期來看，港股市場仍有望延續反彈趨勢，大概率震蕩向上；中期來看，需要觀察增量資金接下來的變化情況，如果沒有大級別導向性支持政策出臺，目前的上漲趨勢或許難以保持足夠動能，港股應該還會延續反復震蕩格局，不過相信未來走勢會在最近一兩個月內逐漸明朗。（證券日報）　　鄭磊則認為，從基本面角度看，美元指數仍可能有反復，12月份美聯儲大概率加息50基點，資金從股市分流仍是主趨勢，這種反彈預計難以持續。【編輯:劉陽禾】

　　圖為瑜伽愛好者正在練習瑜伽。　曹建雄攝圖為瑜伽愛好者正在練習瑜伽。　曹建雄攝圖為瑜伽愛好者正在練習瑜伽。　曹建雄攝圖為瑜伽愛好者正在練習瑜伽。　曹建雄攝圖為瑜伽愛好者正在練習瑜伽。　曹建雄攝圖為瑜伽愛好者正在練習瑜伽。　曹建雄攝圖為瑜伽愛好者正在練習瑜伽。　曹建雄攝　　6月19日，河北省秦皇島市海港區金夢海灣片區內，數名瑜伽愛好者舒展身姿，暢享人與自然和諧之美，迎接“國際瑜伽日”的到來。(文/李洋圖/曹建雄)【編輯:李霈韻】

　　本報記者李冰　　日前，平安消費金融有限公司(下稱：平安消金)正式獲批進入全國銀行間同業拆借市場。　　近年來,消費金融機構融資渠道不斷拓寬，包括同業拆借、股東增資、信貸資產證券化、銀團貸款等多種方式。據《證券日報》記者不完全統計，目前包括平安消金在內，已經獲得同業拆借資格的消費金融機構有26家，包括馬上消費金融、招聯消費金融、捷信消費金融、中郵消費金融等。綜合計算，有超八成持牌消費金融機構獲得該融資渠道。　　中央財經大學中國互聯網經濟研究院副院長歐陽日輝對《證券日報》記者表示，“消金機構獲批進入全國銀行間同業拆借市場，標志其進入了銀行間標準化產品市場，可通過對標準化產品的運用，增強資金融入能力，提升資金融入效率，降低資金融入成本。”　　平安消金　　獲批同業拆借資格　　平安消金經中國銀保監會批準于2020年4月份成立，是一家全國性科技型消費金融公司。目前平安消金的融資渠道，包括同業借款、股東存款及銀團貸款等。在融資方面，平安消金今年4月份成功落地了開業以來首單15.25億元銀團貸款。　　“獲得銀行間拆借資格是一種積極信號，機構后續可借此優化負債結構，進一步拓寬業務面。”博通分析金融行業資深分析師王蓬博對《證券日報》記者稱，銀行間同業拆借市場是消金機構進行短期資金拆借的重要渠道，也是各金融機構進行流動性管理的重要途經。　　除平安消金之外，3月份，蒙商消費金融已獲批全國銀行間同業拆借資格。　　“消金機構獲得銀行間拆借資格最大的助益在于可以增強流動性管理能力。”歐陽日輝表示，消金機構的業務資金來源主要以線下同業借款、股東存款等為主。同業拆借業務核心并非解決機構長期業務資金來源問題，更多是解決機構臨時性資金需求，是消金機構流動性管理的良好工具，有利于提升消金機構流動性管理水平和抗風險能力。　　多元化融資　　是大勢所趨　　同業拆借業務并非消金機構的主要資金來源，但由于其具有便利、快捷、高效、可得性強、資金成本低等特點，因此從實際交易的頻度和對流動性管理的重要性等來看，屬于消金機構的重要融資渠道。　　從公開數據綜合來看，同業拆借的成本一般在3%至5%；ABS優先級票面利率在2%至6%左右；銀團貸款利率在3%至6%左右。　　“相較其他融資方式，同業拆借在成本上優勢并不明顯，但由于其便利性和高效性，是目前消金機構中重要的融資渠道之一。多渠道、低成本融資的能力，是消金機構未來盈利能力‘備考’的重要競爭力之一和行業突圍關鍵。”零壹研究院院長于百程對《證券日報》記者表示。　　近幾年持牌消金公司融資渠道總體來說已趨于多樣化。其中，有些渠道的融資如ABS呈持續上升態勢，據《證券日報》記者不完全統計，2022年以來，持牌消金機構發行ABS產品規模已超90億元。　　“多元化融資仍將是未來發展趨勢，將推動消費金融行業逐漸走向成熟，為消費金融行業擴容發展奠定堅實基礎。”在歐陽日輝看來，當前消費金融行業仍有亟待解決的問題。　　他表示，“整體來看，消金機構的融資渠道仍然單一，以同業借款為主。受行業影響小、同業融資相關規定等影響，同業資金支持有限，融資議價能力較弱，資金成本較高。而股東存款、ABS、金融債等由于不確定性因素大、發行時間長等原因，難以作為持續性穩定資金補充，與消金機構線上批量展業模式對資金快速靈活的需求存在錯配。”　　如何拓展消金機構融資渠道？歐陽日輝建議，一是監管部門出臺政策，鼓勵銀行等同業機構給予消金公司資金支持；二是擴大消費金融公司吸收股東存款的范圍；三是允許消金機構開展不良資產批量轉讓試點，盤活存量資產拓展資金來源，進一步提升服務實體經濟質效。(證券日報）【編輯:劉陽禾】